Новый англо-русский словарь-справочник. Экономика

29и потребительские товары длительного пользования (автомобили, стиральные машины и др.), финансовые активы (financial assets) – ценные бумаги, валюта, банковские вклады, нематериальные или неосязаемые активы (intangible assets) – репутация фирмы, патен-ты и ноу-хау, торговая марка и др. См. Investment, Liquidity, Balance sheet, Liability.Asset-growth maximization. Максимизация роста стоимости акти-вов. Альтернативная цель деятельности фирмы в отличие от макси-мизации прибыли. Согласно теории фирмы управляющие крупных акционерных компаний стремятся максимизировать уровень роста нетто-акти-вов с целью повышения своей собственной зарплаты, укрепления власти и т.д. При этом они пытаются удерживать стоимость акций компании на минимальном уровне, чтобы избежать поглощения с последующей потерей рабочих мест. Рассмотрим график.На графике уровень роста стоимости активов фирмы представ-лен на горизонтальной оси, а отношение рыночной стоимости ак-ций к балансовой стоимости нетто-активов (коэффициент оценки стоимости акций) – на вертикальной оси. Кривая оценки стоимо-сти акций сначала идет вверх, поскольку увеличение уровня роста активов способствует повышению стоимости акций. Когда уровень роста достигает точки G, дальнейшее реинвестирование прибыли для финансирования роста обычно приводит к сокращению вы-плат акционерам в виде дивидендов и снижению стоимости акций. Управляющие в таком случае останавливают свой выбор на уровне роста G*, поскольку, если стоимость акций упадет ниже уровня V1, оценкистоимости акцийуровеньASSET-GROWTH MAXIMIZATION